Tipo de cambio y su efecto en el costo de capital del sector construcción de la Bolsa Mexicana de Valores

José Antonio Morales Castor, Silva Galicia Villanueva

Resumen


Las empresas del subsector de la construcción que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) están enfocadas a la edificación de infraestructura y vivienda, siendo uno de los aspectos por el cual no fueron afectadas drásticamente durante la crisis de los créditos subprime de 2007-2008. Algunas de estas constructoras emplean deudas en moneda extranjera en su estructura de capital, paralelamente el valor del dólar ha tenido un incremento en más del 30% por el periodo 2014-2015.

Esta investigación tiene como objetivo probar cual es el efecto del incremento del precio del dólar en la estructura de capital de las 16constructoras que cotizan en la BMV. La investigación se desarrolló en tres etapas, primeramente, se determinó la estructura y costo de capital de todas y cada una de las 16 constructoras. Posteriormente se agruparon los costos del capital en dos segmentos, el primero por el periodo 2012-2013 y el segundo por 2014-2015, y en la tercera etapa se calcularon mediante una prueba t-student la diferencia de costos antes y posterior al periodo de aumento del precio del dólar. Los resultados muestran que algunas compañías tuvieron incrementos en su costo de capital estadísticamente significativo, originado principalmente por el nivel de apalancamiento empleado en dólares, otras no tanto pese a mantener altos grados de apalancamiento en divisa extranjera, probablemente por el uso de mecanismos e instrumentos de cobertura de riesgo cambiario considerada como parte de la gestión de los administradores de estas compañías.


Palabras clave


Costo de capital; volatilidad cambiaria; constructoras; Bolsa Mexicana de Valores.

Texto completo:

PDF


DOI: http://dx.doi.org/10.18566/puente.v10n2.a12

Enlaces refback

  • No hay ningún enlace refback.